Nos últimos meses, o mercado financeiro brasileiro voltou a dar sinais de que está cada vez mais sensível ao chamado trade eleitoral. A memória recente da Argentina, com o avanço do índice Merval durante a ascensão de Javier Milei, foi inevitavelmente usada como referência por analistas. Afinal, naquele contexto, havia uma candidatura clara de oposição com discurso fiscalmente sólido, o que trouxe confiança ao investidor.
O Brasil, por sua vez, iniciou o ano em compasso diferente. Até o primeiro semestre, a ausência de um nome competitivo para enfrentar Lula em 2026 gerava incerteza. O cenário político seguia atrelado à direita, ainda muito conectado à figura de Jair Bolsonaro e seus desdobramentos jurídicos, o que limitava a formação de expectativas mais consistentes sobre o futuro econômico e fiscal.
Esse quadro começou a mudar quando Tarcísio de Freitas despontou oficialmente como candidato de oposição, com o apoio explícito do ex-presidente Bolsonaro. Ao reunir atributos de competitividade e viabilidade eleitoral, Tarcísio passou a ser visto como um nome à altura para enfrentar Lula. A partir desse movimento, o Ibovespa reagiu, incorporando a possibilidade de uma disputa mais equilibrada em 2026 e, consequentemente, de uma agenda econômica com maior previsibilidade fiscal.
A reflexão que fica é clara: o mercado não opera apenas sobre os fundamentos macroeconômicos imediatos, mas também sobre as expectativas políticas de médio e longo prazo. A leitura de que há, agora, um candidato viável para rivalizar com Lula traz novas perspectivas de valorização para a bolsa brasileira. Em um ambiente eleitoral competitivo, o otimismo pode se renovar e até superar projeções que, até pouco tempo atrás, pareciam ousadas.